2022 में बाजारों की समझ बनाना और यहां से निवेश कैसे करें

ईटी मनी द्वारा
जुलाई निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण सबक था। यह बार-बार सलाह दी जाती है: बाजार को समय देने की कोशिश न करें। शोर को नजरअंदाज करें और निवेश करते रहें।
सेंसेक्स और गंधा 50 महीने में 8% से अधिक चढ़ा। अगस्त 2021 के बाद यह पहली बार है जब दोनों सूचकांकों में इतनी तेजी आई है।
यदि आप पाठ्यक्रम पर बने रहे हैं, तो आपके पोर्टफोलियो का रंग शायद हरा है। यहां तक ​​कि मिड-कैप और स्मॉल-कैप इंडेक्स भी क्रमशः 11.7% और 8.9% की बढ़त के साथ पार्टी में शामिल हुए। लेकिन अगर आप दहशत और भय से बह गए, तो अगस्त की शुरुआत पछतावे के साथ हुई होगी।
बेशक, पिछले सात महीनों में निवेशकों को शांत रहने के लिए बहुत हिम्मत की जरूरत थी। बाजारों ने सबकी नसों की परीक्षा ली है। लेकिन यह सब यहाँ उदासी और कयामत नहीं हो सकता है। कम से कम आंकड़ों से तो यही लगता है।
लेकिन इससे पहले कि हम बाजारों में छाए काले बादलों के आस-पास चांदी की परत पर चर्चा करें, एक छोटी सी पृष्ठभूमि।
बिल्कुल सही तूफान: युद्ध, मुद्रास्फीति, और ब्याज दरें
वर्ष की शुरुआत के बाद से, जो कुछ भी गलत हो सकता था, वह गलत हो गया। सबसे पहले, यह रूस-यूक्रेन युद्ध था जो फरवरी में छिड़ गया था। इस विकास के प्रभाव में बाजारों की कीमत के रूप में, हमने दुनिया भर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी देखी।
बढ़ती ब्याज दरें हमेशा इक्विटी जैसे जोखिम भरे परिसंपत्ति वर्ग में निवेश के आकर्षण को कम करती हैं। निवेशक जोखिम-मुक्त संपत्ति की ओर बढ़ते हैं क्योंकि वे अचानक काफी अच्छे हो जाते हैं। भूली हुई FD याद है? उनकी ब्याज दरें धीरे-धीरे बढ़ रही हैं। उदाहरण के लिए, बजाज फाइनेंस, भारत की सबसे बड़ी एनबीएफसी, 44-महीने की जमा राशि पर 7.5% प्रति वर्ष के उच्च ब्याज की पेशकश करती है। सीनियर्स को 7.75% प्रति वर्ष मिलता है
यह कोई संयोग नहीं है कि विदेशी संस्थागत निवेशकों ने पिछले छह महीनों में अमेरिकी ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में भारतीय इक्विटी से 26 अरब डॉलर निकाले हैं। भारतीय निवेशक भी इक्विटी के प्रति आकर्षित न होने की इसी तरह की प्रवृत्ति का प्रदर्शन कर रहे हैं। जैसे-जैसे बाजार सही होता है, नए डीमैट खाते खोलना और म्युचुअल फंड के लिए साइन अप करने वाले नए निवेशक एक साथ धीमा हो गए हैं, और इसी तरह एसआईपी प्रवाह में वृद्धि हुई है।

सेंसेक्स बनाम नए एमएफ बनाम नए डीमैट खाते

हर किसी के मन में सवाल: कैसे चलेगा शेयर बाजार?
जुलाई रिबाउंड और अगस्त फॉलो-थ्रू को देखते हुए, सभी के पास एक सवाल है। आगे चलकर शेयर बाजारों में क्या होगा?
कोई भी निश्चितता के साथ बाजार की भविष्यवाणी नहीं कर सकता। हम वो भी नहीं करेंगे। आइए स्पष्टता प्राप्त करने के लिए अतीत और वर्तमान का पुनर्निर्माण करें। ऐसा करने के लिए, हमें पहले अस्थिरता के कारणों को देखना होगा। यह तीन पहलुओं पर स्पष्टता की कमी थी।

  • ब्याज दरें किस हद तक बढ़ सकती हैं?
  • दरों में वृद्धि की गति क्या होगी?
  • कब तक केंद्रीय बैंक दरें बढ़ाते रहेंगे?

हम संकेतों के लिए इतिहास की ओर रुख करते हैं। पिछले 20 वर्षों में, 10-वर्षीय सरकारी प्रतिभूति पर उच्चतम प्रतिफल 9.18% (जुलाई 2008) था। वर्तमान 10-वर्षीय सरकारी प्रतिभूति प्रतिफल 7.2% या उसके आसपास है, जो इस वर्ष जून में 7.49% से गिर रहा है।
क्या भारत उस ऐतिहासिक ऊंचाई को तोड़ता है, कोई भविष्यवाणी नहीं कर सकता। लेकिन कोई निश्चित रूप से कह सकता है कि यह मुद्रास्फीति पर निर्भर करेगा, जो तब रेपो दरों का निर्धारण करेगा, जो अंततः जी-सेक प्रक्षेपवक्र का मार्गदर्शन करेगा।
लेकिन हमने पहले भी ऐसे ही हालात देखे हैं। इसलिए, हमने पिछले 20 वर्षों के रेपो रेट और जी-सेक रुझानों का विश्लेषण किया और उनके सहसंबंध का अध्ययन किया। यहाँ डेटा क्या दिखाया गया है:

  • औसतन, जी-सेक रेपो दर का 1.16 गुना होता है। कुछ महीने पहले (अप्रैल 2022) उच्चतम 1.8 गुना था। दूसरा उच्चतम जनवरी, फरवरी, मार्च और मई 2022 में 1.7 गुना था। (आश्चर्यजनक है कि सभी उच्च 2022 में हैं, है ना?)
  • वर्तमान में सरकारी प्रतिभूतियां रेपो दर का 1.5 गुना हैं।
  • जी-सेक और रेपो दर के बीच का फैलाव आम तौर पर कम हो जाता है क्योंकि मुद्रास्फीति धीरे-धीरे गिरती है।
सेंसेक्स बनाम नया एमएफ बनाम नया डीमैट खाते3

यदि आप हाल के आंकड़ों पर जाएं, तो मुद्रास्फीति पहले से ही चरम पर पहुंचने के संकेत दे रही है। आरबीआई भी संकेत देखता है। इसलिए, हम मौजूदा स्तरों से रेपो दर में उल्लेखनीय वृद्धि की संभावना पर विचार नहीं करते हैं, जब तक कि मुद्रास्फीति आश्चर्यचकित न हो या भू-राजनीतिक स्थिति खराब न हो जाए। आगामी मौद्रिक नीति में 25-50 बीपीएस की बढ़ोतरी की उम्मीद है, जो कि बड़े पैमाने पर बाजारों से प्रभावित है।
अज्ञात यूएस फेड है। अगर सिंचित नीतिगत दरों में वृद्धि की गति को बनाए रखता है, तो आरबीआई का प्राथमिक उद्देश्य ब्याज दरों में वृद्धि की उच्च गति को जारी रखना होगा। रुपये के अत्यधिक मूल्यह्रास को रोकने पर ध्यान दिया जाएगा, न कि मुद्रास्फीति को अलग-थलग करने पर।
अच्छी खबर: 27 जुलाई को नीतिगत दर में 75 आधार अंकों की वृद्धि करने के बाद, यूएस फेड ने संकेत दिया है कि आगे दरों में वृद्धि की गति मध्यम हो सकती है।
यह वह जगह है जहां जी-सेक और रेपो दर के बीच ऐतिहासिक संबंध मायने रखता है। यहां तक ​​​​कि अगर रेपो दर में वृद्धि की गुंजाइश है, तो निश्चित आय दरों में भारी वृद्धि नहीं हो सकती है, जैसा कि पिछले जी-सेक और रेपो दर के सहसंबंध से परिलक्षित होता है।
वर्तमान में, प्रसार बहुत व्यापक है और कम हो सकता है, जैसा कि अतीत में हुआ है। इसलिए, जबकि ब्याज दरों में वृद्धि जारी रह सकती है, यदि इतिहास एक विश्वसनीय मार्गदर्शक है (जो हम मानते हैं कि यह है) तो उनके लिए बेरोकटोक वृद्धि की गुंजाइश बहुत कम है।
जहां इक्विटी में मौजूदा उतार-चढ़ाव मुख्य रूप से ब्याज दरों के कारण रहा है, वहीं अन्य कारक भी हैं, जो सकारात्मक होते दिख रहे हैं।
इक्विटी के लिए एक सिल्वर लाइनिंग?
अक्टूबर 2021 में अपने चरम के बाद से, सेंसेक्स ने लगभग 7% की कीमत में सुधार देखा है। लेकिन सेंसेक्स की कीमत से कमाई के हिसाब से वैल्यूएशन में 22.62 फीसदी की भारी गिरावट आई है। इस मूल्यांकन सुधार ने जून तक इसका पिछला पी/ई अनुपात 22.85 पर ला दिया है, जो इसके दीर्घकालिक औसत से थोड़ा ऊपर है।

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इंडिया इंक. की पहली तिमाही की आय ने अब तक मिश्रित परिणाम दिखाए हैं, और व्यापार की स्थिति तंग रहेगी क्योंकि ब्याज दरें अभी चरम पर हैं। यह इंगित करता है कि भगोड़ा ईपीएस वृद्धि की संभावना नहीं है। इसलिए, एक इक्विटी निवेशक के रूप में, सवारी ऊबड़-खाबड़ हो सकती है।
साथ ही, निश्चित आय को एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में अनदेखा करना बुद्धिमानी नहीं होगी क्योंकि दरें वास्तविक रूप से सकारात्मक होती हैं (मुद्रास्फीति के लिए लेखांकन के बाद रिटर्न)।
मौजूदा रुझानों, जोखिमों, मूल्यांकन, इतिहास और वास्तविक ब्याज दरों के सकारात्मक होने को देखते हुए, लंबी अवधि के निवेशकों को भी 100% इक्विटी आवंटन के बजाय एक संतुलित दृष्टिकोण अपनाना चाहिए। आप निम्न का पालन करके ऐसा कर सकते हैं परिसंपत्ति आवंटन रणनीति, जो अस्थिरता से निपटने में मदद कर सकती है।
निवेशक बाजार में बने रहकर रिटर्न उत्पन्न करते हैं, जिससे उनके निवेश को चक्रवृद्धि का समय मिलता है। हालांकि, एक बार जब आप खेल में शामिल हो जाते हैं, तो बाजार की गतिविधियों को नजरअंदाज करना और दैनिक शोर से प्रतिरक्षित रहना मुश्किल होता है। कठिन समय हमारी भावनाओं पर कहर ढा सकता है और हमें लालची, भयभीत, जोखिम से दूर या भयभीत कर सकता है। एसेट एलोकेशन और एसेट रीबैलेंसिंग स्ट्रैटेजी जोखिम को कम कर सकती है और रिटर्न को अनुकूलित कर सकती है। यह वही है जो ईटी मनी प्रतिभावान के लिए बनाया गया है।
जीनियस एक निवेश योजना तैयार करता है जो जोखिम प्रबंधन और रिटर्न उत्पन्न करने के प्राथमिक तरीके के रूप में परिसंपत्ति आवंटन पर निर्भर करता है। जीनियस के पीछे की बुद्धिमत्ता निवेशक के व्यक्तित्व के आधार पर प्रत्येक निवेश योजना के जोखिम को कम करती है। हर महीने, जीनियस सबसे उपयुक्त संपत्ति आवंटन उत्पन्न करता है और अपने सदस्य निवेशकों को सचेत करता है ताकि वे अपने पोर्टफोलियो को मूल रूप से पुनर्संतुलित कर सकें। हमारा प्रयास यह सुनिश्चित करना है कि जीनियस के सदस्यों को मिस्टर मार्केट के मिजाज से कम आश्चर्य मिले।
दृष्टिकोण उच्च विकास और विकास की हमारी दो उच्च जोखिम वाली निवेश रणनीतियों के अनुशंसित इक्विटी आवंटन में दर्शाता है:

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जमीनी स्तर
बाजार अकेले इक्विटी के बारे में नहीं हैं। इनमें कर्ज और सोना भी शामिल है। इनमें से प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग अलग-अलग समय पर प्रदर्शन करता है। परिसंपत्ति आवंटन और आवधिक पुनर्संतुलन पर आधारित निवेश रणनीतियां आपके पोर्टफोलियो को बड़े पैमाने पर रक्तस्राव से बचाती हैं। इस तरह की निवेश रणनीतियां आपके पोर्टफोलियो में अस्थिरता को भी कम करती हैं और आपके लिए “निवेशित रहने” के लिए अनुकूल स्थिति बनाती हैं।
ये सभी कारक सुनिश्चित करते हैं कि आप अपने पोर्टफोलियो को “समय दें”। यह तब होता है जब कंपाउंडिंग होती है, और आप उस बड़े लाभ से नहीं चूकते जो हमने जुलाई में देखा था।
यदि आपने पहले ही यह जान लिया है कि अपने निवेश को समय कैसे देना है, तो आप एक प्रतिभाशाली निवेशक हैं। तो, जीनियस रहो। यदि नहीं, तो आपको इसके स्मार्ट एसेट एलोकेशन और रीबैलेंसिंग रणनीतियों से लाभ उठाने के लिए जीनियस में अपग्रेड करने पर विचार करना चाहिए।
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