मौद्रिक नीति को बारीक, चुस्त बनाने की जरूरत : दास

मुंबई: यह दर्शाता है कि नीति कार्रवाई का कोई स्पष्ट रोड मैप नहीं हो सकता है, भारतीय रिजर्व बैंक राज्यपाल शक्तिकांत दासो ने कहा है कि केंद्रीय बैंक के मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) को लगातार स्थिति का पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता है और स्थिति के गतिशील होने के अनुसार तदनुसार प्रतिक्रिया देने की आवश्यकता है।

मिनट शुक्रवार को जारी एमपीसी की बैठक से पता चलता है कि मौद्रिक नीति के रुख पर व्यापक चर्चा हुई। यह कहते हुए कि खपत और निवेश अभी भी कम है, दास ने कहा, “एक जोखिम यह भी है कि चल रही वसूली, जो पहले से ही मौजूदा संकट से तनावपूर्ण है, वित्तीय स्थितियों के तेजी से सख्त होने पर कमजोर हो सकती है। इन परिस्थितियों में, नीति निर्धारण को बारीक और फुर्तीला होना चाहिए।”

कब्ज़ा करना

हालांकि, सदस्य मुद्रास्फीति में उछाल को देखते हुए कार्रवाई करने के लिए तैयार थे। दास ने कहा, “फरवरी 2022 एमपीसी बैठक में प्रस्तुत घरेलू मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में 24 फरवरी, 2022 को युद्ध शुरू होने के बाद से वैश्विक कमोडिटी बाजारों में संघर्ष और बाद में उथल-पुथल के साथ एक महत्वपूर्ण बदलाव आया है।” उन्होंने कहा कि कच्चे तेल की कीमत में वृद्धि और सीपीआई पर इसके प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष प्रभावों ने अनुमानों में लगभग 60% ऊपर की ओर संशोधन में योगदान दिया है, अन्य प्रमुख योगदान वैश्विक खाद्य कीमतों के झटके से आने वाले स्पिलओवर हैं।

जहां दास उच्च दरों के लिए नीतिगत प्रतिक्रिया के बारे में बात करने में सतर्क थे, वहीं अन्य सदस्यों ने भविष्य की कार्रवाई का संकेत दिया। “अगर, जैसा कि अनुमान दिखाते हैं, मुद्रास्फीति उच्च पहुंच में बनी रहती है, तो पहले से ही हासिल की गई तरलता की निकासी और आने वाले वर्ष के लिए योजना बनाई गई है, जिससे मुद्रास्फीति के दबाव में अतिरिक्त तरलता का जोखिम कम हो जाएगा और वित्तीय स्थिरता के लिए खतरा पैदा हो जाएगा। यह बाजार क्षेत्रों और ब्याज दर संरचना में नीतिगत आवेगों के संचरण की सुविधा भी प्रदान करेगा, ”कहा माइकल पेट्राडिप्टी गवर्नर, आरबीआई ने कहा।

महीनों से पॉलिसी कॉरिडोर को सामान्य बनाने की मांग कर रहे बाहरी सदस्य जयंत वर्मा ने कहा कि नीति में रुख नहीं होना चाहिए। “आज की अत्यंत अनिश्चित स्थिति में, एमपीसी के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण है कि वह कोई भी आगे का मार्गदर्शन जारी न करे जो उसके हाथ बाँधे। यह स्पष्ट रूप से संप्रेषित करना आवश्यक है कि भविष्य की बैठकों में, एमपीसी नीतिगत दरों पर कोई भी कार्रवाई करने के लिए खुद को पूरी तरह से स्वतंत्र मानेगा, जो कि उपलब्ध होने वाले डेटा द्वारा वारंट किया जा सकता है। वर्मा ने कहा कि वह नीतिगत कार्रवाई चर्चा में शामिल नहीं हो रहे थे क्योंकि पूर्व के मार्गदर्शन में ऐसी कोई कार्रवाई नहीं की गई थी।

मृदुल के सागर, डिप्टी गवर्नर, आरबीआई ने कहा कि वैश्विक मुद्रास्फीति यहां रहने के लिए है और कई उभरते बाजारों में बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर शासन कर रही है। भारत में भी, मुद्रास्फीति जो ऊपरी सहनशीलता के स्तर को पार कर गई है, चालू वित्त वर्ष की पहली तिमाही में उच्च रहने की उम्मीद है। “मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर कड़ी नजर रखने की जरूरत है। यदि अपेक्षाएं बढ़ रही हैं, खासकर यदि वे स्थिर हो जाती हैं और वास्तविक मुद्रास्फीति से भी तेजी से बढ़ने लगती हैं, मौद्रिक नीति एक आत्मनिर्भर मुद्रास्फीति सर्पिल को रोकने के लिए उम्मीदों पर राज करना होगा, ”सागर ने कहा।

बाहरी सदस्यों के बीच, शशांक भिड़े ने आवास की वापसी पर ध्यान केंद्रित करते हुए उदार बने रहने के लिए मतदान किया ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि मुद्रास्फीति विकास को समर्थन देते हुए लक्ष्य के भीतर बनी रहे।

एक अन्य बाहरी सदस्य आशिमा गोयल ऐसा लगता है कि आरबीआई पहले से ही दरों में बढ़ोतरी में पीछे था। “अनुसंधान के साथ-साथ 2000 के दशक में भारतीय अनुभव से पता चलता है कि शुरुआती और क्रमिक वृद्धि बेहतर काम करती है। तरलता का पुनर्संतुलन जल्दी शुरू हुआ। गैर-मुद्रास्फीति वृद्धि के अनुरूप संतुलन या तटस्थ वास्तविक दरों की ओर बढ़ने के संदर्भ में संकट के समय के समायोजन को वापस लेने का समय आ गया है। जब तक दरें इससे नीचे रहती हैं, तब भी यह सख्त व्यवस्था नहीं है, ”उसने कहा।

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